[BinanceResearch] Finance Without Frontiers

Summary

제시해주신 바이낸스 리서치의 보고서 "국경 없는 금융(Finance Without Frontiers)"은 가상자산과 온체인 인프라가 어떻게 전 세계, 특히 신흥국 시장(Emerging Markets)의 금융 포용성을 높이고 있는지를 핵심 주제로 다루고 있습니다.주요 내용은 다음과 같이 5가지 핵심으로 정리할 수 있습니다.

1. 글로벌 금융 소외 문제와 모바일 기반의 해결책

• 세계은행에 따르면 전 세계 성인의 21%인 13억 명이 은행 계좌가 없는 '금융 소외(unbanked)' 상태이며, 이들 중 73%가 중저소득 국가(LMICs)에 거주하고 있습니다. 또한, 47억 명은 신용 대출을 받지 못하거나 14억 명의 예금자가 이자 수익을 얻지 못하는 '제한적 금융(underbanked)' 상태에 놓여 있습니다.
• 그러나 계좌가 없는 성인 중 9억 명이 모바일 기기를 소유하고 있어, 이들은 물리적인 은행 지점 없이도 모바일 기기와 온체인 네트워크를 통해 금융 서비스에 접근할 수 있는 환경을 갖추고 있습니다.

2. 결제 및 국경 간 송금 비용의 혁신

• 기존의 국경 간 송금(SWIFT 등)은 최소 20달러의 비용이 들고 정산에 수일이 걸려 소액 송금에 부적합하지만, 스테이블코인을 이용하면 거래 비용을 99% 이상 낮추고(약 $0.0001) 즉각적인 결제가 가능합니다.
• 이러한 장점 덕분에 2024년 기준 스테이블코인 거래량은 Visa의 처리량을 넘어섰으며, 송금 수수료를 3% 이하로 낮추려는 UN의 목표 달성에도 기여하고 있습니다.

3. 자본 시장 및 비상장 시장(Private Market) 접근성 민주화

• 전 세계 개인 투자자들은 미국 주식 등 주요 자본 시장에 대한 접근이 제한적이었으나, 토큰화된 주식(Tokenised equities)을 통해 연중무휴 24시간 거래 및 소수점 단위 소유가 가능해지면서 이 격차를 줄이고 있습니다.
• 또한, 기업들이 상장(IPO)에 이르는 기간이 8년에서 14년으로 길어지면서 개인 투자자들이 초기 기업의 성장 이익을 공유하기 어려워졌습니다. 하지만 토큰화된 사모펀드/사모신용 및 상장 전 무기한 계약(pre-IPO perpetuals)을 통해 개인 투자자들도 SpaceX나 OpenAI와 같은 우량 비상장 기업의 초기 가치 창출 단계에 참여할 수 있게 되었습니다.

4. AI 등 비인간 주체를 위한 프로그래밍 가능한 금융

• 온체인 인프라는 초소액 결제(USDC 나노페이먼트)와 무허가 신원 인증 등을 지원하여 AI 에이전트와 같은 새로운 경제 주체의 활동을 가능하게 합니다. 현재 온체인 활동의 약 19%가 자동화된 에이전트 기반으로 이루어지고 있으며, 스테이블코인 이체량의 76%가 봇에 의해 발생하고 있습니다.

5. 신흥국 중심의 적극적인 채택과 활용 다각화

• 바이낸스 데이터에 따르면, 선진국 대비 신흥국 사용자의 비중이 2020년 49%에서 2026년 77%로 꾸준히 증가했습니다.
• 이들은 단순히 암호화폐 거래만 하는 것이 아니라, 저축이나 결제 등 다양한 금융 상품을 복합적으로 사용합니다. 두 개 이상의 제품을 사용하는 사용자의 83%가 신흥국 출신이며, 전 세계 스테이블코인 저축자의 73%가 신흥국에 집중되어 있는 등 선진국 사용자보다 2배 이상 높은 저축률을 보이고 있습니다.

요약하자면, 온체인 결제 인프라와 모바일 기기의 보급은 기존 금융 시스템의 물리적 비용 한계를 허물고 있습니다. 암호화폐는 단순한 투자 자산을 넘어 송금, 저축, 투자 접근성 측면에서 기존 금융의 빈자리를 채워주며, 특히 신흥국을 중심으로 실질적인 글로벌 금융 포용(Financial Inclusion)을 이끌어내고 있습니다.

The Binance Research report you provided, “Finance Without Frontiers”, focuses on how virtual assets and on-chain infrastructure are enhancing financial inclusion worldwide, particularly in emerging markets. The main points can be summarised under the following five key themes:

1. The issue of global financial exclusion and mobile-based solutions
- According to the World Bank, 1.3 billion people—21% of the global adult population—are ‘unbanked’, meaning they do not have a bank account, and 73% of these reside in low- and middle-income countries (LMICs). Furthermore, 4.7 billion people are ‘underbanked’, meaning they lack access to credit, whilst 1.4 billion depositors do not earn interest on their savings.
- However, 900 million of these unbanked adults own mobile devices, meaning they have the means to access financial services via mobile devices and on-chain networks without the need for physical bank branches.

2. Innovation in payment and cross-border remittance costs
- Traditional cross-border remittances (such as SWIFT) cost at least $20 and take several days to settle, making them unsuitable for small-value transfers; however, using stablecoins reduces transaction costs by over 99% (to approximately $0.0001) and enables instant settlement.
- Thanks to these advantages, stablecoin transaction volumes surpassed Visa’s processing volume by 2024 and are contributing to the UN’s goal of reducing remittance fees to 3% or less.

3. Democratising Access to Capital Markets and Private Markets
- Whilst retail investors worldwide previously had limited access to major capital markets such as US equities, tokenised equities are bridging this gap by enabling 24/7 trading and fractional ownership.
- Furthermore, as the time it takes for companies to reach an initial public offering (IPO) has lengthened from 8 to 14 years, it has become difficult for retail investors to share in the growth profits of early-stage companies. However, through tokenised private equity/private credit and pre-IPO perpetuals, retail investors can now participate in the early value creation stages of high-quality unlisted companies such as SpaceX and OpenAI.

4. Programmable Finance for Non-Human Entities, such as AI
- On-chain infrastructure supports micro-payments (USDC nanopayments) and permissionless identity verification, enabling the activities of new economic entities such as AI agents. Currently, approximately 19% of on-chain activity is conducted by automated agents, and 76% of stablecoin transfers are generated by bots.

5. Active Adoption and Diversification of Use Centred on Emerging Markets
- According to Binance data, the proportion of users from emerging markets has risen steadily from 49% in 2020 to 77% in 2026, compared to users in developed countries.
- These users do not merely trade cryptocurrencies; they utilise a range of financial products, such as savings and payments, in a comprehensive manner. 83% of users who use two or more products are from emerging markets, and 73% of global stablecoin savers are concentrated in emerging markets, demonstrating a savings rate more than twice that of users in developed countries.

In summary, the proliferation of on-chain payment infrastructure and mobile devices is breaking down the physical cost barriers of the traditional financial system. Cryptocurrencies go beyond being mere investment assets to fill the gaps in traditional finance in terms of remittances, savings and investment accessibility, driving tangible global financial inclusion, particularly in emerging markets.

Sources: Binance Research

URL: https://www.binance.com/en/research/projects/finance-without-frontiers

Summary: Gemini and Notebook LM

Translation: DeepL

Disclaimer

This article is intended solely for informational purposes and does not constitute investment advice or a solicitation to buy or sell any financial instrument. All investment decisions remain the sole responsibility of the reader. The publisher and author disclaim any liability for errors in translation or summarization, as well as any losses arising from reliance on this information.