[BIS] Stablecoin growth – policy challenges and approaches
Summary
본 보고서는 국제결제은행(BIS) 게시판 108호의 발췌문으로, 스테이블코인 성장에 따른 정책적 과제와 접근 방식을 논의합니다. 필진으로는 Iñaki Aldasoro, Matteo Aquilina, Ulf Lewrick, Sang Hyuk Lim 등 네 명이 참여했으며, 2025년 7월 11일에 발행되었습니다. 주요 내용은 스테이블코인이 전통 금융 시스템과의 연계성을 높이면서 금융 안정성 위험을 완화하고 금융 건전성을 유지해야 하는 정책적 문제를 제기하고 있음을 설명합니다. 특히, 외화 표시 스테이블코인의 사용 증가는 통화 주권에 대한 우려를 낳을 수 있으며, "동일 위험, 동일 규제" 원칙만으로는 한계가 있어 맞춤형 규제 접근법의 필요성을 강조합니다. 보고서는 스테이블코인의 빠른 시장 성장, 주로 미국 달러에 집중되어 있다는 점, 그리고 가격 변동성 문제를 지적하며, 자금 세탁 방지 및 통화 정책 전달에 미치는 영향 등 다양한 정책적 고려 사항을 제시합니다.
This report is an excerpt from Bulletin No. 108 of the Bank for International Settlements (BIS), discussing policy challenges and approaches arising from the growth of stablecoins. The authors are Iñaki Aldasoro, Matteo Aquilina, Ulf Lewrick, and Sang Hyuk Lim, and it was published on 11 July 2025. The main content explains that stablecoins raise policy issues concerning the need to mitigate financial stability risks and maintain financial soundness while increasing their interconnectedness with the traditional financial system. In particular, the growing use of foreign currency-denominated stablecoins could raise concerns about monetary sovereignty, and the report emphasises that the ‘same risk, same regulation’ principle alone has limitations, highlighting the need for a tailored regulatory approach. The report highlights the rapid market growth of stablecoins, their primary concentration in US dollar-pegged variants, and issues of price volatility, presenting various policy considerations including implications for anti-money laundering and monetary policy transmission.
Sources: BIS
URL: https://www.bis.org/publ/bisbull108.pdf
Summary: Gemini and Notebook LM
Translation: DeepL
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