[TheBlock] 2026 Digital Assets Outlook
Summary
The Block의 **「2026 디지털 자산 전망 보고서 (Digital Assets Outlook)」**는 2025년을 **"대중적 채택과 규제 명확성에도 불구하고, 가격 성과는 엇갈린 해"**로 정의하며, 암호화폐 생태계 전반의 주요 변화를 다루고 있습니다.
다음은 보고서의 핵심 내용을 분야별로 요약한 것입니다.
- 매크로 및 시장 전반 (Macro & Market)
• 시장 상황: 2025년 글로벌 암호화폐 시가총액은 4.3조 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 역사상 가장 친(親)크립토 성향을 보인 미 행정부(트럼프 정부)의 출범과 규제 완화 덕분입니다.
• 엇갈린 성과: 비트코인과 이더리움은 제도권 편입에 성공했으나, 알트코인 등 시장 전반의 가격 상승은 고르게 분포되지 않았습니다. 밈코인 열풍이 식으면서 시장은 "복잡한 감정(Conflicted feelings)"을 겪었습니다. - 레이어 1 & 레이어 2 (Infrastructure)
• L1의 역할 분담: 레이어 1 블록체인은 **투기(Speculation)**와 **결제(Settlement)**로 용도가 양분되었습니다. 솔라나(Solana)와 BNB 체인은 투기적 활동의 중심지가 되었고, 이더리움은 레이어 2를 통한 결제 및 데이터 가용성 허브로서 입지를 굳혔습니다.
• 스테이블코인 중심: 스테이블코인 전송이 블록체인의 '킬러 앱'으로 자리 잡았으며, 이를 위한 특수 목적 체인(Stablechains)들이 등장했습니다.
• L2의 독주와 몰락: 코인베이스의 Base 체인이 TVL(총 예치 자산)과 사용자 활동 면에서 압도적인 1위를 차지했습니다. 반면, 대부분의 신규 L2 프로젝트들은 에어드랍 인센티브가 끝난 후 사용자가 급감하며 "유령 도시"가 되었습니다.
• 엔터프라이즈 롤업: 소니(Soneium), 크라켄(Ink), 유니스왑(Unichain) 등 대형 기업들이 자체 L2를 출시하며 기술적 차별화보다는 '배포(Distribution)'가 성패의 핵심이 되었습니다. - 디파이 (DeFi) & RWA
• 실물연계자산(RWA)의 도약: 공모형 RWA 시가총액이 167억 달러로 3배 급증했습니다. 특히 블랙록(BlackRock)의 토큰화 펀드 'BUIDL'이 온체인 현금성 자산의 핵심 준비금으로 부상했습니다.
• 파생상품의 성장: 무기한 선물 DEX(탈중앙화 거래소)인 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 등이 급성장하며 거래량이 사상 최고치를 기록했습니다. 또한, 예측 시장(Prediction Markets)이 선거와 스포츠 이벤트를 통해 대중화되었습니다. - NFT 및 게이밍 (NFTs & Gaming)
• K자형 양극화: NFT 시장은 K자형 성장을 보였습니다. 퍼지 펭귄(Pudgy Penguins)처럼 명확한 IP나 제품이 있는 소수의 프로젝트만 살아남았고, 대다수의 컬렉션은 무의미해졌습니다.
• 토큰화 전환: NFT 프로젝트들이 유동성을 확보하기 위해 PENGU(퍼지 펭귄), DOOD(두들스)와 같은 대체 가능한 토큰(Fungible Token)을 발행하는 추세를 보였습니다.
• 특화 시장 생존: 포켓몬 카드 거래와 같은 수집형 카드 게임(TCG) 마켓플레이스는 실질적인 수익 모델을 증명하며 성장했습니다. - 기관 및 규제 (Institutional & Regulation)
• 규제 환경 변화: 폴 앳킨스(Paul Atkins)가 SEC 위원장에 임명되고 'GENIUS Act'가 통과되면서, 미국의 규제 기조가 '집행 중심'에서 '산업 지원'으로 전환되었습니다.
• ETF 확장: 비트코인, 이더리움에 이어 솔라나(SOL) 스테이킹 ETF가 승인되어 출시 첫 달에 10억 달러의 자산을 모았습니다.
• 디지털 자산 재무(DAT): 기업들이 재무제표에 암호화폐를 보유하는 '디지털 자산 재무(DAT)' 모델이 확산되어, 관련 기업들이 290억 달러를 조달했습니다. - 보안 위협 (Security - GK8)
• AI 기반 공격: 2025년에는 AI를 활용한 딥페이크(Deepfake) 영상 통화, 정교한 사회 공학적 해킹이 급증했습니다. 범죄자들은 AI를 이용해 공격을 자동화하고 개인화하고 있습니다.
• 대응 전략: 이에 따라 단일 인물에 의존하지 않는 다층적 수탁(Custody) 구조와 AI 위협에 대비한 보안 교육이 필수적인 요소로 강조되었습니다.
The Block's Digital Assets Outlook 2026 defines 2025 as ‘a year of mixed price performance despite mass adoption and regulatory clarity’, covering key shifts across the cryptocurrency ecosystem.
Below is a summary of the report's key findings by sector.
- Macro & Market
• Market Conditions: The global cryptocurrency market capitalisation reached an all-time high of $4.3 trillion in 2025. This was driven by the inauguration of the most crypto-friendly US administration in history (the Trump administration) and regulatory easing.
• Mixed Performance: Whilst Bitcoin and Ethereum successfully gained institutional adoption, price increases across the broader market, including altcoins, were unevenly distributed. As the meme coin craze subsided, the market experienced ‘conflicted feelings’. - Layer 1 & Layer 2 (Infrastructure)
• Role division for L1: Layer 1 blockchains saw their uses split into Speculation and Settlement. Solana and the BNB Chain became hubs for speculative activity, while Ethereum cemented its position as a settlement and data availability hub via Layer 2 solutions.
• Stablecoin-Centric: Stablecoin transfers have become the blockchain's “killer app”, spurring the emergence of specialised chains (Stablechains) dedicated to this purpose.
• L2 Dominance and Decline: Coinbase's Base chain achieved overwhelming supremacy in TVL (Total Value Locked) and user activity. Conversely, most new L2 projects became “ghost towns” as user numbers plummeted once airdrop incentives ended.
• Enterprise Rollups: Major corporations like Soneium, Ink, and Unichain launched their own L2s, where “distribution” became the key to success rather than technical differentiation. - DeFi & RWA
• Leap in Real-World Assets (RWA): The market capitalisation of public offering-type RWAs surged threefold to $16.7 billion. Notably, BlackRock's tokenised fund “BUIDL” emerged as a core reserve for on-chain cash-like assets.
• Growth of Derivatives: Trading volumes reached record highs as perpetual futures DEXs (decentralised exchanges) like Hyperliquid experienced rapid growth. Prediction markets also gained mainstream traction through elections and sporting events. - NFTs & Gaming
• K-shaped polarisation: The NFT market exhibited K-shaped growth. Only a handful of projects with clear IP or products, such as Pudgy Penguins, survived, while the majority of collections became meaningless.
• Tokenisation Shift: NFT projects trended towards issuing fungible tokens (FTs) like PENGU (Pudgy Penguins) and DOOD (Doodles) to secure liquidity.
• Niche Market Survival: Collectible card game (TCG) marketplaces, such as those for Pokémon card trading, grew by demonstrating viable revenue models. - Institutional & Regulation
• Regulatory Environment Shift: The appointment of Paul Atkins as SEC Chair and the passage of the “GENIUS Act” signalled a shift in US regulatory stance from “enforcement-focused” to “industry-supportive”.
• ETF Expansion: Following Bitcoin and Ethereum, a Solana (SOL) staking ETF was approved, raising $1 billion in assets within its first month of launch.
• Digital Asset Accounting (DAT): The “Digital Asset Accounting (DAT)” model, where companies hold cryptocurrencies on their balance sheets, proliferated, enabling related firms to raise $29 billion. - Security Threats (Security - GK8)
• AI-Based Attacks: By 2025, AI-powered deepfake video calls and sophisticated social engineering hacks surged dramatically. Criminals are using AI to automate and personalise attacks.
• Countermeasures: Consequently, multi-layered custody structures not reliant on a single individual and security training prepared for AI threats were emphasised as essential elements.
Sources: The Block
URL: https://www.theblock.co/post/383020/2026-digital-assets-outlook-report
Summary: Gemini and Notebook LM
Translation: DeepL
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