[WGC] Gold as a Service: The Future of Digital Gold Infrastructure

Digital Gold: The Case for a Shared Infrastructure

Digital Gold: The Case for a Shared Infrastructure

World Gold CouncilWorld Gold Council

Summary

제공된 세계금협회(World Gold Council, WGC)의 백서 **"디지털 금: 공유 인프라의 필요성(Digital Gold: The Case for a Shared Infrastructure)"**의 핵심 내용을 요약 및 정리해 드립니다.

1. 배경 및 디지털 금 시장의 부상금은 오랜 기간 자산 보호와 가치 저장의 핵심 수단으로 작용해 왔습니다.

• 최근 거래 및 기록 보관이 전자화되면서 ETF, 토큰화된 금, 디지털 금 계좌 등 다양한 형태의 디지털 금(Digital Gold) 상품이 등장하여 빠른 성장을 보이고 있습니다.
• 특히 2025년에는 금 ETF의 수요가 급증했으며, 디지털 플랫폼에 익숙한 젊은 세대의 투자 참여가 늘어남에 따라 디지털 금의 시장 잠재력은 더욱 커지고 있습니다.

2. 현재 디지털 금 시장의 한계 (도전 과제)디지털 금 시장이 실물 금 시장에 비해 여전히 규모가 작은 이유는 개별 기업의 역량 부족이 아닌 시장 구조와 인프라의 한계 때문입니다.

• 높은 복잡성과 비용: 디지털 금 상품을 출시하고 운영하려면 보관, 운송, 보험, 규제 준수, 유동성, 기술 등 수많은 전문 업체를 조율해야 하므로 막대한 초기 비용과 운영 부담이 발생합니다.
• 낮은 대체 가능성(Fungibility)과 신뢰 저하: 각 상품마다 실물 금의 백업 증명, 보관 방식, 감사 기준이 달라 서로 다른 플랫폼 간에 상호 환환되거나 이동하기 어렵습니다.
• 제한된 활용도: 자산으로서 가치 저장을 넘어 결제, 대출, 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계 등 다른 디지털 금융 시스템과의 통합이 활발히 이루어지지 못하고 있습니다.

3. 해결책: 'Gold as a Service' (서비스형 금) 인프라 구축WGC는 이러한 파편화 문제를 해결하고 디지털 금 시장의 신뢰를 높이기 위해 **'Gold as a Service(GaaS)'**라는 공용 인프라 플랫폼의 구축을 제안합니다. 이 플랫폼은 발행자가 독자적으로 복잡한 시스템을 구축할 필요 없이, 이미 마련된 인프라를 활용하여 디지털 금 상품을 출시할 수 있게 돕습니다.GaaS 플랫폼은 다음 세 가지 핵심 계층으로 구성됩니다.

• 물리적 계층 (Physical layer): 금괴 은행, 보관소, 물류 업체 등과 협력하여 금의 물리적 이동과 보관, 유동성을 안전하게 관리합니다.
• 디지털 계층 (Digital layer): 토큰화 및 지갑 기술 업체와 협력하여 디지털 금 상품의 발행, 전송, 수명 주기 관리를 지원합니다.
• 연결 계층 (Connecting layer): 물리적 금의 재고와 디지털 기록을 실시간으로 동기화하고 대사(Reconciliation)하여 무결성을 보장합니다.

4. 도입 기대 효과 및 비전: 이러한 공유 인프라가 구축되면 시장 참여자들에게 다양한 이점을 제공합니다.

• 발행자의 진입 장벽 완화: 기존 디지털 금 사업자, 실물 금 소매업체, 핀테크 플랫폼 등 누구나 복잡한 백엔드 운영에 신경 쓰지 않고 고객 경험과 서비스 개발에 집중할 수 있습니다.
• 시장 전반의 유동성 및 유용성 확대: 디지털 금이 파편화된 상품에서 **'유동성 있는 금융 자산'**으로 전환됩니다. 플랫폼 간 강제 매도 및 재매수 없이 자유롭게 이동할 수 있으며(이동성 향상), 법정화폐로 환전하지 않고도 대출 담보로 활용하거나 결제에 사용하는 등 실질적인 활용도가 대폭 증가합니다.
• 신뢰성 확보 및 환급성 개선: 표준화된 감사 통제와 지속적인 재고 확인 시스템을 통해 물리적 기반에 대한 신뢰를 주며, 보다 투명하고 예측 가능한 실물/현금 환급(Redemption) 경로를 제공합니다.

5. 결론 및 향후 과제WGC는 이 백서를 통해 특정 상품을 직접 출시하거나 시장을 독점하려는 것이 아니라, 중립적인 조정자로서 디지털 금 생태계가 성장할 수 있는 토대를 제공하고자 합니다. 이를 위해 상류/중류 시장 참여자(금괴 은행, 보관소), 하류 참여자(은행, 핀테크), 규제 기관 및 기술 제공업체들이 함께 협력하여 신뢰할 수 있고 상호운용 가능한 디지털 금 시장을 구축해 나갈 것을 촉구하고 있습니다.

Below is a summary of the key points from the World Gold Council (WGC) white paper ‘Digital Gold: The Case for a Shared Infrastructure’.

1. Background and the Rise of the Digital Gold Market
   Gold has long served as a key means of asset protection and a store of value
   - With the recent digitisation of trading and record-keeping, various forms of digital gold products—such as ETFs, tokenised gold and digital gold accounts—have emerged and are experiencing rapid growth
   - In particular, demand for gold ETFs surged in 2025, and the market potential for digital gold is growing further as investment participation increases among younger generations who are familiar with digital platforms
   
2. Current Limitations of the Digital Gold Market (Challenges)
   - The reason the digital gold market remains smaller than the physical gold market is not due to a lack of capability on the part of individual companies, but rather the limitations of market structure and infrastructure
   - High complexity and costs: Launching and operating digital gold products requires the coordination of numerous specialist firms covering custody, transportation, insurance, regulatory compliance, liquidity and technology, resulting in substantial initial costs and operational burdens
   - Low fungibility and diminished trust: As proof of physical gold backing, storage methods and audit standards vary for each product, it is difficult to exchange or transfer assets between different platforms
   - Limited utility: Beyond serving as a store of value, integration with other digital financial systems—such as payment, lending and the decentralised finance (DeFi) ecosystem—has not been actively pursued
   
3. Solution: Building a ‘Gold as a Service’ (GaaS) infrastructure: To address these fragmentation issues and enhance trust in the digital gold market, the WGC proposes the establishment of a shared infrastructure platform called ‘Gold as a Service’ (GaaS). This platform enables issuers to launch digital gold products by utilising the existing infrastructure, without the need to build complex systems independently. The GaaS platform consists of the following three core layers
   - Physical layer: Collaborates with bullion banks, custodians and logistics providers to securely manage the physical movement, storage and liquidity of gold
   - Digital layer: In collaboration with tokenisation and wallet technology providers, this layer supports the issuance, transfer and lifecycle management of digital gold products.
   - Connecting layer: This layer ensures integrity by synchronising and reconciling physical gold inventory with digital records in real time.
4. Expected Benefits and Vision: Once this shared infrastructure is established, it will offer a range of benefits to market participants.
   - Lowering barriers to entry for issuers: Anyone—including existing digital gold operators, physical gold retailers and fintech platforms—will be able to focus on customer experience and service development without having to worry about complex back-end operations
   - Expanded liquidity and utility across the market: Digital gold will transition from a fragmented commodity to a “liquid financial asset”. It can be freely transferred between platforms without forced sales or repurchases (enhanced portability), and its practical utility will increase significantly, allowing it to be used as loan collateral or for payments without the need to convert to fiat currency
   - Ensuring reliability and improving redemption: Standardised audit controls and continuous inventory verification systems instil confidence in the physical underpinning, whilst providing a more transparent and predictable path for physical/cash redemption
   
5. Conclusion and Future Tasks
   Through this white paper, the WGC does not seek to launch specific products directly or monopolise the market, but rather aims to provide a foundation for the digital gold ecosystem to grow as a neutral facilitator. To this end, we urge upstream and midstream market participants (bullion banks, custodians), downstream participants (banks, fintech firms), regulatory bodies and technology providers to collaborate in building a trustworthy and interoperable digital gold market

Sources: WGC

URL: https://www.gold.org/goldhub/research/digital-gold-case-shared-infrastructure

Summary: Gemini and Notebook LM

Translation: DeepL

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