[CoinGecko] CEX & DEX Trading Activity Report

Summary

제공된 CoinGecko의 '2026 CEX 및 DEX 거래 활동 보고서'의 주요 내용은 다음과 같이 요약할 수 있습니다.

1. 현물 및 파생상품 시장 점유율의 변화
   - 현물 거래량: 2024년 초 전체 현물 거래량의 6.9%에 불과했던 탈중앙화 거래소(DEX)의 점유율은 밈코인 등의 인기에 힘입어 2026년 1월 기준 13.6%로 거의 두 배 증가했습니다. 특히 2025년 6월에는 바이낸스의 PancakeSwap 통합에 힘입어 DEX의 점유율이 24.5%로 정점을 기록했습니다. 여전히 바이낸스가 현물 시장을 주도하고 있으나 DEX의 성장세가 두드러집니다.
   - 무기한 선물(Perpetuals) 거래량 및 미결제약정: 2024년 2%에 머물렀던 DEX의 무기한 선물 거래량 비율은 Hyperliquid, Lighter 등의 부상으로 2025년 11월 12%까지 상승했습니다. 무기한 선물 미결제약정(OI) 규모 역시 중앙화 거래소(CEX)가 전체의 88%를 차지하며 시장을 장악하고 있지만, DEX의 점유율이 기존 3.1%에서 12.0%로 약 4배 성장했습니다.
2. 토큰 상장 속도 비교
   - CEX: MEXC와 Gate가 공격적으로 월평균 약 100개의 토큰을 상장하며 가장 앞서 나갔습니다. 그러나 조사 기간 동안 생성된 2,404만 개의 토큰 중 상위 CEX에 상장된 비율은 평균 0.015%에 불과했습니다.
   - DEX: 반면 DEX인 Uniswap은 밈코인 열풍으로 인해 월평균 105만 개의 엄청난 상장 수를 기록했습니다. 상위 DEX들은 생성된 전체 토큰의 약 10%를 상장하여, 토큰 상장 속도와 범위 면에서 CEX를 압도했습니다.
3. 거래소 자체 토큰의 성과
   - 2025년 이후 상위 10개 CEX 토큰의 가격은 평균 13.4% 상승한 반면, DEX 토큰의 가격은 평균 48.2% 하락하여 CEX 토큰이 실적 면에서 우위를 보였습니다 (DEX 토큰 중에서는 Hyperliquid의 HYPE만이 유일하게 가격이 상승했습니다).
   - 바이낸스의 BNB를 제외한 대부분의 CEX 자체 토큰은 전체 거래량의 평균 93.1%가 자사 거래소 내에서만 거래되는 고립된 특징을 나타냈습니다.
4. 안정 코인 흐름과 보안 위협
   - 유동성 흐름: CEX로의 스테이블코인 유입은 시장 변동성과 밀접하게 연관되어 작동합니다. 2024년 11월 비트코인 상승장 당시 CEX로 97억 달러의 순유입이 발생한 반면, 2025년 9월 하락장에서는 30억 달러 이상이 순유출되는 모습을 보였습니다.
   - 보안 위험: 2025년 초부터 프라이빗 키 유출, 스마트 컨트랙트 취약점, 가격 조작 등으로 인해 CEX와 DEX 양측에서 24억 달러 이상의 피해가 발생했습니다. 이 중 14억 달러(전체 해킹 피해액의 70.8%)가 바이비트(Bybit) 해킹 사고에서 발생했습니다.

The key points of CoinGecko's “2026 CEX and DEX Trading Activity Report” can be summarised as follows:

1. Changes in Spot and Derivatives Market Share
   - Spot Trading Volume: The share of decentralised exchanges (DEX), which accounted for just 6.9% of total spot trading volume at the start of 2024, nearly doubled to 13.6% by January 2026, driven by the popularity of meme coins and similar assets. Notably, DEX market share peaked at 24.5% in June 2025, driven by Binance's integration of PancakeSwap. While Binance continues to dominate the spot market, the growth trajectory of DEXs is particularly pronounced.
   - Perpetuals Trading Volume and Open Interest: The proportion of perpetuals trading volume on DEXs, which stood at 2% in 2024, rose to 12% by November 2025, driven by the rise of platforms like Hyperliquid and Lighter. While centralised exchanges (CEX) still dominate perpetual futures open interest (OI) with 88% of the total market, DEXs' share grew approximately fourfold from 3.1% to 12.0%.
2. Comparison of Token Listing Speed
   - CEX: MEXC and Gate led the pack, aggressively listing an average of approximately 100 tokens per month. However, of the 24.04 million tokens created during the survey period, only an average of 0.015% were listed on top CEXs.
   - DEX: Conversely, the DEX Uniswap recorded a staggering average monthly listing of 1.05 million tokens, fuelled by the meme coin craze. Top DEXs listed approximately 10% of all created tokens, overwhelming CEXs in both token listing speed and scope.
3. Performance of Exchange Native Tokens
   - Since 2025, the top 10 CEX tokens saw an average price increase of 13.4%, whilst DEX tokens experienced an average price decline of 48.2%, indicating CEX tokens outperformed in terms of performance (among DEX tokens, only Hyperliquid's HYPE saw a price increase).
   - Most CEX native tokens, excluding Binance's BNB, exhibited an insular characteristic where an average of 93.1% of their total trading volume occurred solely within their own exchange.
4. Stablecoin Flows and Security Threats
   - Liquidity Flows: Stablecoin inflows into CEXs operate in close correlation with market volatility. During Bitcoin's bull run in November 2024, CEXs saw net inflows of $9.7 billion, whereas the bear market in September 2025 witnessed net outflows exceeding $3 billion.
   - Security Risks: From early 2025, incidents including private key leaks, smart contract vulnerabilities, and price manipulation resulted in over $2.4 billion in losses across both CEXs and DEXs. Of this, $1.4 billion (70.8% of total hacking losses) stemmed from the Bybit hacking incident.

Sources: Coin Gecko

URL: https://www.coingecko.com/research/publications/cex-dex-trading-activity-report-2026

Summary: Gemini and Notebook LM

Translation: DeepL

Disclaimer

This article is intended solely for informational purposes and does not constitute investment advice or a solicitation to buy or sell any financial instrument. All investment decisions remain the sole responsibility of the reader. The publisher and author disclaim any liability for errors in translation or summarization, as well as any losses arising from reliance on this information.